黃金白銀同屬貴金屬且同在世界歷史上充當(dāng)過足值貨幣，那么，什么是金銀比呢？所謂的金銀比，是指一盎司的黃金與一盎司的白銀價格之間的比率。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，最近這兩百多年，金銀比一直相對穩(wěn)定在1：33左右，不過從1978年到2008年，這一比率擴大到1：60。
    那么，金銀比有什么參考意義呢？整體而言，會呈現(xiàn)出以下規(guī)律，即經(jīng)濟處于衰退周期，白銀的下跌比黃金來得迅速，反之，經(jīng)濟處于上升周期，白銀的上升也會比黃金來得快。
    造成金銀波動率不同的原因除了市場的供需因素以外，更重要的是來自于黃金與白銀的屬性不同。比如白銀在工業(yè)領(lǐng)域里面的廣泛應(yīng)用，而黃金更多的是出于珠寶首飾或者投資需求。
    再比如，黃金能夠方便的統(tǒng)計邊際生產(chǎn)成本，而由于白銀70%的生產(chǎn)來自于銅、鉛、鋅的伴生礦，導(dǎo)致全球白銀企業(yè)生產(chǎn)成本有較大差異，加之各個產(chǎn)商生產(chǎn)技術(shù)的差異，最終令整個白銀的生產(chǎn)邊際成本難以計算。
    布雷頓森林體系崩潰之前，由于黃金與美元掛鉤，所以無論是黃金與白銀價格，還是金銀比都處于一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)。
    當(dāng)1970年代美國尼克松政府宣布美元與黃金脫鉤之后，貴金屬的價格開始出現(xiàn)劇烈的波動。事實上，黃金與白銀迄今為止累計的主要漲幅，主要都是在上個世紀70年代和過去這十幾年累計的，較1900年而言，黃金價格攀升了36倍左右，白銀則上漲了27倍左右。
    過去這一百多年間，隨著布雷頓森林體系的崩潰，全球開始步入?yún)R率時代，盡管貴金屬的價格出現(xiàn)了大幅的波動，但是金銀的比率一直維持在較為明顯的波動區(qū)間，平均值為1：47，極限峰值曾在90年代初接近1：100，極限谷值曾在80年代初接近1：16。
    首先，在這段時期內(nèi)，金銀比率運行的主要區(qū)間是40-80。其次，從2003年5月開始，金銀比與金銀價格走勢呈反向運動。最后，當(dāng)金銀比率處于峰值或谷值之時，金價與銀價走勢呈現(xiàn)背離。
    因此，伴隨在2011年黃金與白銀價格的見頂回落，許多貴金屬的投資者都在苦苦的等待底部的出現(xiàn)。
    事實上，目前黃金價格與白銀的價格比率已經(jīng)不斷的在接近80，也就是意味著金銀比率有可能會在80附近構(gòu)筑頂部。一旦金銀比率觸頂，根據(jù)上圖所得出的“金銀比率與金銀價格走勢呈反向運動”結(jié)論，黃金與白銀的價格極有可能是在構(gòu)筑中期性的底部。
    最后，一旦金銀比真的在80附近構(gòu)筑峰值，那么金價與銀價的走勢呈現(xiàn)背離，即很可能會迎來非常不錯的對沖套利機會。